＜追記＞
この説明だとわかりにくいので、もっと詳しく説明した記事を書きました。
⇒iPhone4の着信音（着うた）の作り方を超詳しく解説！
無料のiPhoneアプリで、もっと手軽に作成する方法もあります。
⇒iPhoneアプリ「着うたメーカー」を使って着うた（着信音）を作る方法
iPhone4買ったときに着信音（着うた）作ったっきり変えてなかったから、作り方を忘れちゃってもう一回調べ直しました^^;
自分用のメモの意味もこめて、サクっと書いておきます。
私の場合はiTunesに取り込んだCDから作るので新しく曲を用意する必要もないですけど、使いたいなーって曲がある人は、iTunesに前もって入れておく必要があります。
で、どうやって作るかというと、着信音作りたい曲名の上で右クリック＞プロパティの中のオプションタブ中にある、開始時間と終了時間で、着信音にしたい部分を最高４０秒で設定します。
で、そのままOKでウインドウを閉じます。閉じたら、曲名の上で右クリック＞AACバージョンを作成。
そうしたら、すぐ上か下にAACバージョンが書きだされるから、それをデスクトップにコピー。そしてコピーしたものの拡張子を.m4aから.m4rに変更。（変更したらファイル壊れるかもよーみたいな表示でるけど、無視して変更）
変更したファイルをiTunesのサイドバー＞着信音にコピーして、iPhoneと同期して、iPhone側の設定で着信音に設定して終了。
文字で書くとちょっとややこしいかもしれませんけど、これだけで簡単に着信音（着うた）作れますよ。ついでに言うと、私が今回使用した曲はAvril Lavigneの「What The Hell」です＾＾